I. Nhận định thị trường ngày 26/12/2016

1.1. Điểm nhấn giao dịch ngày 23/12/2016

VN-Index chỉ giữ được sắc xanh đầu giờ giao dịch buổi sáng khi nhóm thép gồm HPG, HSG và SAB, VNM, MSN giao dịch tích cực trước khi mất đà tăng điểm do HSG và VNM giảm ngay trong phiên. Nhóm thép phân hóa khá mạnh khi chỉ HPG, HSG tăng điểm đi cùng khối lượng giao dịch đột biến trong khi TLH, VIS, VGS giảm điểm. Ở chiều tăng điểm, GAS, MSN giữ vững sắc xanh (do phiên giao dịch không hưởng quyền nhận cổ tức 27% của GAS và thông tin cổ tức bằng tiền của MSN) giúp VN-Index không giảm sâu dù sắc đỏ lan mạnh khắp thị trường. Kết phiên giao dịch, VN-Index giảm 2.79 điểm xuống còn 664.15 (-0.42%), HNX-Index cũng giảm 0.46 điểm xuống 79.79 (-0.57%). Thanh khoản thị trường giữ ổn định ở mức 86 triệu cổ phiếu trao tay tương đương giá trị giao dịch 1769 tỷ.

1.2. Nhận định thị trường

VN-index ngày 23/12/2016[/caption]

Mặc dù giảm điểm nhưng thanh khoản thị trường vẫn ổn định và áp lực bán ở nhiều mã cổ phiếu suy giảm về cuối phiên. VN-Index được kỳ vọng sẽ phục hồi ở phiên giao dịch cuổi tuần. Hiện tại VN-Index đang vận động ở giữa 2 đường MA15 và MA45. Trong trường hợp VN-Index để mất ngưỡng MA15 tương đương 662, nhà đầu tư được khuyến nghị giảm tỷ trọng danh mục để tránh rủi ro giảm giá trong ngắn hạn. Nếu VN-Index vẫn tiếp tục được xu hướng tăng, nhà đầu tư có thể lưu tâm các cổ phiếu cơ bản tốt như thép, các cổ phiếu có dấu hiệu tạo đáy như tài chính, ngân hàng, dầu khí. Nhà đầu tư nên theo sát các khuyến nghị của chúng tôi, để có chiến lược đầu tư phù hợp.

II. Nhận định các nhóm ngành

2.1. Các mã ngân hàng biến động trái chiều với VCB & CTG tăng trong khi BID đóng cửa tại tham chiếu. MBB & ACB giảm trong khi STB tăng. EIB đóng cửa tại tham chiếu.

2.2. Các mã tài chính phi ngân hàng cũng biến động trái chiều với BVH tăng trong khi PVI đóng cửa tại tham chiếu. HCM & VND giảm trong khi SSI cũng đóng cửa tại tham chiếu.

2.3. Cổ phiếu ngành hàng tiêu dùng cũng biến động trái chiều với VNM & KDC tăng trong khi MSN đóng cửa tại tham chiếu. SAB & BHN đều giảm. FPT tăng trong khi MWG & PNJ đều giảm.

Tin cổ phiếu – QNS sẽ tạm ứng trả cổ tức đợt 2 năm 2016 là 500đ/cp vào tháng 1/2017 – HĐQT CTCP Đường Quảng Ngãi (QNS Khả quan) vào ngày 20/12 đã phê duyệt tạm ứng cổ tức đợt 2 năm 2016 là 500đ/cp và ngày đăng ký cuối cùng là ngày 6/1/2017. Ngày chi trả cổ tức là ngày 20/1/2017.

2.4. Cổ phiếu dầu khí nhìn chung giảm dẫn đầu là GAS; PVD và PVS. PXS đóng của tại tham chiếu.

2.5. Cổ phiếu ngành sản xuất biến động trái chiều và giảm với HPG tăng trong khi HSG & NLG giảm. AAA; BMP; DQC; DRC; RAL; TCM và TMT giảm trong khi HHS và PAC đóng cửa tại tham chiếu. CSM; EVE và STK tăng.

2.6. Cổ phiếu BĐS và xây dựng biến động trái chiều với VIC; BCI; CII; CTD; CTI; HBC & KBC tăng trong khi PC1 đóng cửa tại tham chiếu. DIG; DXG; KDH; NLG; SJS và TDH giảm.

Tin ngành – Tỷ lệ lấp đầy các KCN tăng lên 73% - Theo Bộ Kế hoạch và Đầu tư, tỷ lệ lấp đầy các KCN đã hoạt động đã tăng lên 73% từ mức 67% trước đó vào cuối tháng 9. Theo số liệu của Bộ này, cả nước có tổng cộng 324 KCN với tổng diện tích 91.800 ha, trong đó diện tích có thể cho thuê là 61.700ha.

Vốn FDI vẫn khá mạnh mặc dù thất bại trong thông qua TPP – Dòng vốn đầu tư FDI, chủ yếu đến từ các doanh nghiệp sản xuất ở khu vực Bắc Á (phần lớn là từ các công ty Hàn Quốc và Nhật Bản) vẫn tăng trong năm nay và ước tính tăng 7,1% sau khi tăng trưởng 17,4% trong năm ngoái (ước tính theo vốn FDI giải ngân). HSC tin rằng vốn FDI vẫn sẽ tăng ổn định với những lợi thế cạnh tranh của Việt Nam như chi phí nhân công rẻ hơn, giá thuê đất và các chi phí hoạt động cũng thấp hơn so với Trung Quốc.

Và mặc dù tăng trưởng FDI trong tương lai có thể đã bị ảnh hưởng phần nào đó bởi sự thất bại của TPP, xu hướng tăng ở đây vẫn được duy trì.

KBC vẫn là lựa chọn hàng đầu trong các cổ phiếu trong ngành - Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc-CTCP (KBC MUA VÀO) vận hành tổng cộng 5 KCN với tổng diện tích là 1.891ha (bao gồm cả KCN Tràng Duệ Giai đoạn 3 và Nam Sơn Hạp Lĩnh đang trong quá trình xây dựng). Trong đó, khoảng 41% tương đương 800 ha đất đã được cho thuê, theo đó còn khoảng 58% tương đương 1.091 ha đất còn sẵn cho thuê. Phần lớn đất chưa cho thuê là ở KCN Tân Phú Trung với 310 ha (trong đó 75% chưa có khách thuê); KCN Tràng Duệ giai đoạn 3 với 346 ha và KCN Nam Sơn Hạp Lĩnh với 283 ha đất có thể kinh doanh và cả hai đều trong quá trình xây dựng. Các KCN hiện tại bao gồm KCN Quế Võ, Tràng Duệ giai đoạn 1 và đặc biệt là KCN Quang Châu gần như đã lấp đầy sau những thương vụ gần đây.

HSC dự báo LNST năm 2017 sẽ tăng trưởn 36% - Cho năm sau, chúng tôi dự báo doanh thu đạt 4,2 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 43%) và LNST đạt 1,16 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 36%). Theo đó, chúng tôi dự báo EPS pha loãng là 2.558đ/cp định giá công ty với PE dự phóng 2017 là 5,3 lần.

2.7. Cổ phiếu ngành nông nghiệp & thủy sản biến động trái chiều và giảm với HAG; BFC; DPM; PAN; VHC và VFG giảm trong khi HNG đóng cửa tại tham chiếu. BHS; GTN và PAN đều tăng.

Tin ngành – Hiệp hội cao su Việt Nam ước tính sản lượng cao su xuất khẩu tăng 5,5-10% so với cùng kỳ - Hiệp hội cao su Việt Nam (VRA) ước tính sản lượng cao su xuất khẩu năm 2016 đạt 1,2-1,25 triệu tấn, tăng 5,5-10% so với cùng kỳ. Trong 11 tháng đầu năm, sản lượng cao su xuất khẩu đạt 1,12 triệu tấn với kim ngạch đạt khoảng 1,45 tỷ USD.

Sản lượng hồi phục một phần là nhờ giá tăng do nhu cầu hồi phục ở mức độ nhất định. Giá cao su đã chạm đáy ở 147,1JPY/kg (1,27USD/ kg) trong tháng 2/2016 trước khi chạm đỉnh của năm ở 283,4JPY/ kg (2,41USD/kg) vào giữa tháng 12. Hiện giá khoảng 265JPY/kg (2,26USD/kg). Về cơ bản giá cao su biến động theo giá dầu thô với độ trễ khoảng vài tháng. Theo đó, với giá dầu vẫn còn triển vọng tăng trong năm sau (HSC dự báo giá dầu bình quân năm 2017 là 60USD/ thùng); thì sản lượng và giá trị xuất khẩu cao su cũng sẽ tiếp tục hồi phục trong năm 2017.

Chúng tôi ưa chuộng PHR trong câu chuyện này – Chúng tôi ưa chuộng PHR (Khả quan) trong câu chuyện này vì công ty là một trong những doanh nghiệp lớn nhất trong Tập đoàn cao su Việt Nam. Đồng thời PHR cũng là mã có thanh khoản lớn nhất trong các cổ phiếu cao su (cổ phiếu ngành cao su thường có thanh khoản kém). PHR có 15.000 ha trồng cao su; trong đó 9.086 ha đang trong độ tuổi thu hoạch với năng suất 2,02 tấn/ha. PHR đã chế biến được 29.455 tấn (giảm 5,9% so với cùng kỳ) trong vụ trước; trong đó 18.355 tấn là cao su tự trồng còn 11.100 tấn là mua ngoài. Giá bán bình quân là 31,45 triệu đồng/tấn.

Chúng tôi kỳ vọng LNST năm 2016 đạt 233,9 tỷ đồng (tăng trưởng 8,7%) với sản lượng cao su chế biến là 29.000 tấn (giảm 1,5%); trong đó có 17.000 tấn tự trồng và 12.000 tấn mua ngoài. Giá bán bình quân là 31 triệu đồng/tấn (giảm 1,4%). Chúng tôi dự báo LNST của PHR sẽ tăng trưởng 39,8% trong năm 2017 với sản lượng đạt 26.635 tấn với giá bán bình quân là 40 triệu đồng/tấn. Hiện giá cổ phiếu PHR có P/E dự phóng năm 2017 là 7,64 lần.

2.8. Cổ phiếu ngành dược phẩm biến động trái chiều và tăng với DHG & TRA tăng trong khi DMC & IMP giảm.

2.9. Cổ phiếu ngành dịch vụ tiện ích, logistic và vận tải biến động trái chiều với NT2 đóng cửa tại tham chiếu trong khi PPC tăng và VSH giảm. GMD và ACV đều đóng cửa tại tham chiếu; VSC & NCT giảm. VNS cũng giảm.

III. Tin vĩ mô

3.1. Bộ Thương mại Mỹ đã điều chỉnh tăng tăng trưởng GDP Q3 lên 3,5% từ mức 3,2% trước đó. Và đây là tốc độ tăng trưởng mạnh nhất trong 2 năm; được điều chỉnh tăng nhờ đóng góp từ dịch vụ, hoạt động nghiên cứu phát triển và xây dựng được điều chỉnh tăng. Tuy nhiên tốc độ tăng trưởng mạnh của Q3 khó duy trì và thị trường dự báo tăng trưởng GDP Q4 sẽ ở mức thấp hơn, là 2,2%.

Bộ Thương mại Mỹ cũng công bố đơn hàng lâu bền tháng 11 giảm 4,6% so với cùng kỳ. Thị trường dự báo giảm 4,5% trong khi tháng 10 tăng 4,8%. Tuy nhiên điều này chủ yếu là do đơn hàng phụ tùng máy bay dân sự giảm 73,5% (đơn hàng đối với sản phẩm này thường biến động mạnh). Đơn hàng vận tải tăng 0,5%. Đơn hàng tư liệu sản xuất cốt lõi, là chỉ báo quan trọng để đánh giá hoạt động đầu tư của các doanh nghiệp tăng 0,9%; hàng giao tăng 0,2%. Số liệu thành phần không đồng nhất nhưng khả quan hơn số liệu tổng được công bố.

Bộ Thương mại Mỹ cũng công bố chi tiêu cho tiêu dùng tháng 11 tăng 0,2% (tháng 10 tăng 0,4%). Sau khi điều chỉnh theo lạm phát chỉ tiêu này tăng 0,1%; bằng với mức tăng của tháng 10.

3.2. Ngân hàng Deutsche Bank tuyên bố sẽ trả 7,1 tỷ USD cho Bộ Tư pháp Mỹ để dàn xếp vụ kiện liên quan tới việc bán chứng khoán được đảm bảo bằng tài sản thế chấp và một số hoạt động khác của ngân hàng này trong những năm từ 2005-2007. Số tiền này thấp hơn con số 14 tỷ USD mà Mỹ yêu cầu trước đó. Cho dù vậy, số tiền trên vẫn sẽ “ăn vào” lợi nhuận và tài sản của Ngân hàng trong tương lai.

Và sự chú ý cũng tập trung vào một ngân hàng của Ý, Banca Monte dei Paschi di Siena, được xem là bức tranh thu nhỏ những khó khăn hiện tại của ngành ngân hàng Châu Âu trước các khoản nợ xấu và vấn đề về quản trị kéo dài hơn một thập kỷ qua. Vấn đề này sẽ tiếp tục là chủ đề được thị trường quan tâm trong năm 2017.

IV. Danh mục Dautuxuhuong.com đã thực hiện ngày 23/12/2016

Để biết cách sử dụng sản phẩm Đầu tư theo xu hướng và cập nhật các thông số chi tiết của cổ phiếu trong Danh mục mua và nắm giữ như điểm lực gom, điểm đà tăng, điểm thanh khoản, điểm cơ bản, điểm vốn hóa, các mức giá được phép mua cao nhất, mức giá dự kiến bán cao nhất, mức giá dự kiến cắt lỗ và khuyến nghị hành động ở phiên tiếp theo,… kính mời nhà đầu tư liên hệ với chúng tôi theo thông tin dưới đây để được tư vấn chi tiết và chuyên sâu nhất.

Email: [email protected]

Hotline/zalo/viber: 0986.307.486

Skype: Dautuxuhuong.com

Fanpage: https://www.facebook.com/dautuxuhuong

Đăng ký tham gia hội thảo tại đây