I. Nhận định thị trường

1.1. Điểm nhấn giao dịch ngày 21/10/2016 Sự giằng co về chỉ số trong phiên khiến thị trường biến động trong một biên độ hẹp so với phiên giảm điểm trước đó. Các cổ phiếu trụ đỡ như VNM, BVH điều tiết xu hướng thị trường trong phiên hôm nay, tuy nhiên đà tăng của chỉ số VNM không thể kéo dài trong phiên sáng, sự suy yếu suốt thời gian giao dịch về sau của VNM khiến cho chỉ số VN-index trồi sụt liên tục, và hồi phục trở lại khi chỉ số thị trường chạm sợi dây trung bình MA(15). Ngoài xu hướng tăng trần của ROS vẫn tiếp tục diễn ra và một số cổ phiếu trụ đỡ đã đề cập tăng trở lại, ghi nhận thêmxu hướng tăng trở lại đối với cổ phiếu nhóm ngành Chứng khoán, cổ phiếu nhóm Thủy sản và sự tích cực của cổ phiếu HSG. Nhóm Dược phẩm, Xây dựng và Vật liệu xây dựng có hiệu suất giảm thấp nhất thị trường, và nhóm cổ phiếu Ngân hàng vẫn giữ nhịp giảm điểm. Kết thúc phiên giao dịch, chỉ số VN-index giảm thêm 1.56 điểm, tương ứng giảm 0.23% so với phiên trước, đạt 684.83 điểm. 1.2. Nhận định thị trường ngày 24/10/2016 Đồ thị Vnindex ngày 21/10/2016[/caption] Xu hướng thị trường vẫn chưa xác định rõ, tiếp tục khuyến nghị nhà đầu tư theo dõi và chỉ nên tham gia thị trường khi dòng tiền thị trường ổn định hơn.

II. Nhận định các Nhóm ngành

2.1. Các mã ngân hàng biến động trái chiều và giảm hôm nay với VCB & BID đóng cửa tại tham chiếu trong khi CTG giảm. ACB; STB; MBB và EIB đều giảm. 2.2. Các mã tài chính phi ngân hàng biến động trái chiều với BVH tăng trong khi PVI giảm. Cổ phiếu chứng khoán cũng biến động trái chiều với SSI tăng trong khi HCM và VND giảm. 2.3. Cổ phiếu ngành hàng tiêu dùng biến động trái chiều và giảm với VNM; KDC và MSN đều giảm. FPT giảm và PNJ cũng vậy trong khi đó MWG đóng phiên tăng. 2.4. Cổ phiếu dầu khí nhìn chung giảm với GAS & PVS đóng cửa tại tham chiếu trong khi PVD và PXS giảm. 2.5. Cổ phiếu ngành sản xuất nhìn chung giảm với HPG giảm dù HSG và NKG tăng. BMP; CSM; DQC; EVE; HHS; PAC; RAL; TCM và TMT đều giảm. STK đóng cửa tại tham chiếu trong khi DRC tăng; 2.6. Cổ phiếu BĐS biến động trái chiều với VIC; CII; CTI; CTD; KBC; KDH; NLG và TDH giảm. SJS đóng cửa tại tham chiếu trong khi BCI; DIG; DXG và HBC tăng; 2.7. Cổ phiếu nông nghiệp và thủy sản nhìn chung giảm với HAG & HNG giảm trong khi BFC; BHS; DPM; GTN; PAN; SBT và VFG cũng giảm. VHC đóng cửa tại tham chiếu. 2.8. Cổ phiếu ngành dược phẩm giảm dẫn đầu là DMC; DHG và IMP. TRA đóng cửa tại tham chiếu. Tin doanh nghiệp – Cổ phiếu DHG giảm sàn hôm nay do thông tin KQKD Q3 công bố kém khả quan. Giá cổ phiếu CTCP Dược Hậu Giang (DHG – Nắm giữ) đã giảm khá mạnh hôm nay do KQKD Q3 kém khả quan được công bố hôm qua với doanh thu là 916,8 tỷ đồng (giảm 7,4% so với cùng kỳ) và LNTT là 174,83 tỷ đồng (giảm 10,9% so với cùng kỳ). Và chi phí bán hàng tăng được xem là nguyên nhân chính ở đây. Với giá cổ phiếu hiện tại là 101.000đ/cp, chúng tôi định giá DHG với P/E dự phóng là 14,75 lần, thấp hơn P/E dự phóng bình quân ngành là 16 lần. Tuy nhiên, do giá cổ phiếu đã tăng mạnh kể từ đầu năm với chủ đề M&A, khả năng tiếp tục chốt lời trong ngắn hạn đối với cổ phiếu là khá lớn. 2.9. Cổ phiếu ngành dịch vụ tiện ích, logistic và vận tải biến động trái chiều với NT2 tăng dù VSH đóng cửa tại tham chiếu và PPC giảm. NCT cũng đóng phiên tại tham chiếu trong khi VSC giảm và GMD tăng. VNS tăng.

III. Thông tin vĩ mô

3.1. Trong phát biểu sau cuộc họp gần đây nhất, Chủ tịch ECB Mario Draghi cho biết chính sách tiền tệ nới lỏng trước mắt sẽ tiếp tục được duy trì. Tuy vậy ông cũng để ngỏ tất cả những phương án khác. Điều này có lẽ đã dập tắt đồn đoán trên thị trường là chương trình mua tài sản 1,7 nghìn tỷ euro có thể sẽ chấm dứt sau tháng 3 năm sau. Tuy nhiên nếu điều này có xảy ra, thì việc dừng chương trình mua tài sản được cam kế là sẽ thực hiện từ từ (có thể lấy ví dụ điển hình là việc ngừng dần chương trình QE tại Mỹ). Chương trình mua 80 tỷ euro trái phiếu (nằm trong chính sách nới lỏng bao gồm cả việc áp dụng lãi suất âm) cho đến nay vẫn chưa giúp lạm phát tại khu vực đồng tiền chung Châu Âu tăng lên. 3.2. Hiệp hội bất động sản quốc gia Mỹ công bố doanh số bán nhà đã được mua đi bán lại trong 12 tháng gần nhất tăng 3,2% lên 5,47 triệu căn. Cao hơn kỳ vọng chung của thị trường là 5,35 triệu căn. Trong đó người mua lần đầu đạt 34% tổng số giao dịch; là tỷ lệ không phải là thấp nhưng vẫn thấp hơn mức 40-45% khi thị trường BĐS nhà ở thực sự sôi động. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tại Mỹ do Bộ Lao động Mỹ công bố tăng 13.000 đơn lên mức 260.000 đơn (điều chỉnh theo mùa vụ) cho tuần kết thúc ngày 15/10. Như vậy đây là tuần thứ 85 liên tiếp số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ở dưới mốc 300.000 đơn; là mốc cho thấy thị trường lao động đang khả quan. Conference Board đã công bố các chỉ báo dẫn dắt cho tháng 9 với chỉ số LEI (Leading Economic Index) tăng 0,2% lên 124,4 (tháng 8 chỉ số này giảm 0,2%) và sát kỳ vọng. Chỉ số LEI có 10 chỉ số thành phần và kết quả trên cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn đang tăng trưởng ở tốc độ vừa phải. (Nguồn công ty chứng khoán HSC)