I. Nhận định thị trường

1.1. Điểm nhấn giao dịch ngày 14/10/2016 Phiên giao dịch buổi sáng diễn ra khá hứng khởi khi có lúc VN-Index giao dịch quanh ngưỡng 690 điểm. Tuy nhiên, sang phiên giao dịch buổi chiều, VN-Index thu hẹp đà tăng điểm sau khi nhiều Bluechip đảo chiều giảm điểm, có thể kể đến VCB, HPG, GAS, BVH. Dù vậy, VNM, BID và MWG vẫn duy trì được sắc xanh đã giúp VN-Index đóng cửa cao hơn phiên giao dịch trước. Kết phiên giao dịch, VN-Index tăng 1.77 điểm lên mức 687 (+0.26%), HNX-Index tăng 0.11 điểm lên mức 85.45 điểm (+0.13%). Thanh khoản thị trường được cải thiện với khoảng 218 triệu cổ phiếu trao tay tương đương với 3900 tỷ (+17%), trong đó có 1240 tỷ là giao dịch thỏa thuận. Nhóm cổ phiếu thép suy yếu trong phiên hôm nay với HPG, NKG, TLH giảm điểm, HSG đứng ở tham chiều và VIS tăng điểm. Nhóm cao su tự nhiên đã tăng điểm trở lại với DPR, PHR. Ngoài ra, dòng tiền tiếp tục quay lại các cổ phiếu cơ bản tốt như NNC, LBM, DGC, C32, KSB, CVT, CTD. Đáng chú ý, các cổ phiếu đầu cơ không còn tăng điểm đồng loạt nữa mà đã có sự phân hóa. Trong khi FLC, HHS điều chỉnh thì TCH, ROS, HVG, OGC, BGM vẫn tăng điểm. Cặp cổ phiếu HNG và HAG cũng bất ngờ tăng trần trong phiên hôm nay. 1.2. Nhận định thị trường ngày 17/10/2016 Đồ thị Vnindex ngày 17/10/2016[/caption] Thị trường tăng điểm nhẹ giữa vùng kháng cự và hỗ trợ gần như đã kỳ vọng trong báo cáo trước đó. Thanh khoản được cải thiện và các chỉ báo kỹ thuật đang quay lại vùng tích cực là tín hiệu tốt cho thị trường trong phiên tiếp theo. Dòng tiền đang quay lại tìm đến các cổ phiếu cơ bản tốt và hiện tượng này được kỳ vọng sẽ tiếp tục diễn ra trong các phiên giao dịch tiếp theo. Nhà đầu tư có danh mục bao gồm các cổ phiếu có kết quả kinh doanh quý 3 tích cực được khuyến nghị giữ tỷ trọng danh mục.

II. Nhận định các nhóm ngành

2.1. Các mã ngân hàng biến động trái chiều với VCB & CTG giảm trong khi BID tăng. MBB & STB tăng trong khi ACB giảm và EIB đóng cửa tại tham chiếu 2.2. Các mã tài chính phi ngân hàng biến động trái chiều và giảm với mã bảo hiểm BVH giảm trong khi PVI tăng. Các cổ phiếu chứng khoán như SSI; HCM và VND đều giảm. 2.3. Cổ phiếu ngành hàng tiêu dùng biến động trái chiều với VNM & MSN tăng trong khi KDC giảm. FPT giảm dù MWG & PNJ tăng. 2.4. Cổ phiếu dầu khí nhìn chung giảm dẫn đầu là GAS & PVD trong khi PVS & PXS đóng cửa tại tham chiếu. Tin cổ phiếu: KQKD 9T đầu năm - Tổng Công ty cổ phần Xây lắp Dầu khí Việt Nam (PVX) ước tính KQKD 9 tháng đầu năm với doanh thu đạt 7.900 tỷ đồng (so với 7.856 tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm 2015) và LNTT ước đạt 256,8 tỷ đồng, tăng gấp vài lần so với 84,1 tỷ đồng LNTT 9 tháng đầu năm 2015. 2.5. Cổ phiếu ngành sản xuất biến động trái chiều và giảm với HPG và NKG giảm trong khi HSG đóng cửa tại tham chiếu. BMP & PAC tăng; trong khi DRC; DQC và RAL đóng cửa tại tham chiếu. CSM; EVE; HHS; TCM; TMT và STK giảm. Tin doanh nghiệp - Công ty Cổ phần Chế biến Gỗ Đức Thành sẽ tạm ứng cổ tức đợt 1/2016 bằng tiền mặt 2.000đ/cp và ngày đăng ký cuối cùng là 25/10/2016. Công ty sẽ thực hiện chi trả cổ tức vào ngày 17/11/2916. Đồng thời, GDT sẽ bán 648.272 cổ phiếu ESOP với giá 15.000đ/cp trong Q4. Số lượng cổ phiếu ESOP dự kiến phát hành tương đương 4,55% tổng số cổ phiếu GDT đang lưu hành. 2.6. Cổ phiếu BĐS biến động trái chiều với VIC đóng cửa tại tham chiếu trong khi BCI; CII; HBC; KDH và TDH đều tăng. DIG và NLG đóng cửa tại tham chiếu. DXG; KBC và SJS giảm. Tin cổ phiếu – UBCK sáng này đã gửi thông báo chấp thuận yêu cầu nới room cho NĐTNN lên 70% của CII – Sau khi được cổ đông phê duyệt phương án nới room tại ĐHCĐ bất thường tổ chức gần đây, CII đã nhanh chóng nộp hồ sơ lên UBCK. Quyết định của UBCK là rất nhanh chóng và sau đó cổ phiếu CII đã được giao dịch mạnh trên thị trường giao dịch thỏa thuận hôm nay nhờ room cho NĐTNN đã mở trở lại trong sáng nay. Tin cổ phiếu – Cổ phiếu phát hành trả cổ tức của VIC đã được niêm yết hôm nay – Hôm nay là ngày niêm yết bổ sung 484.473.162 cổ phiếu phát hành trả cổ tức của Tập đoàn Vingroup - Công ty Cổ phần (VIC – Khả quan). Theo đó, tổng số cổ phiếu VIC đang lưu hành đã tăng 22,5% lên 2.637.707.954 cổ phiếu. 2.7. Cổ phiếu ngành nông nghiệp và thủy sản biến động trái chiều và tăng với HAG & HNG tăng trần trong khi PAN và BHS cũng tăng. BFC; DPM; GTN; SBT và VHC giảm trong khi VFG đóng cửa tại tham chiếu. Tin doanh nghiệp – Cổ phiếu HAG vượt ngưỡng kháng cự quan trọng nhờ giá cao su tăng – Chúng tôi nhận thấy biến động thú vị ở cổ phiếu Hoàng Anh Gia Lai (HAG – Kém khả quan) hôm nay, cụ thể cổ phiếu đã tăng trần với KLGD cao hơn mức bình quân. Giá cổ phiếu đã biến động trong một thời gian dài với xu hướng nghiêng về giảm; và đường MA bình quân 50 ngày là ngưỡng kháng cự đối với cổ phiếu kể từ năm 2015 ngoại trừ giai đoạn ngắn từ tháng 5 –tháng 6 khi giá cố phiếu tạm vượt ngưỡng này. HAG tăng trần hôm nay – Hôm nay cổ phiếu đã tăng trần và đóng phiên với khả năng có thể tiếp tục tăng. Động lực hỗ trợ chính ở đây là tiến độ phê duyệt kế hoạch tái cấu trúc nợ của HAG do BID chịu trách nhiệm điều phối. Động lưc thứ 2 là những tiến triển trong các thương vụ bán tài sản quan trọng dự kiến sẽ giúp công ty trả một số khoản nợ hiện tại. ĐHCĐ bất thường của BID sắp tới có thể cung cấp thêm một số thông tin liên quan đến kế hoạch tái cấu trúc nợ của HAG – Nội dung cơ bản của kế hoạch này được biết đến khá rộng rãi với trọng tâm là gia hạn nợ và lãi vay. Tuy nhiên, đã có một số thương vụ bán tài sản diễn ra gần đây và chúng tôi lưu ý đến khả năng bán dự bán BĐS tại Myanma mà thị trường cũng đã đồn đoán trong những tháng gần đây. Như chúng tôi đã đề cập hôm qua, BID sẽ tổ chức ĐHCĐ bất thường vào ngày 22/10 và tiến độ hiện tại của kế hoạch tái cấu trúc nợ của HAG có thể là một trong những nội dung được thảo luận tại đại hội. Giá cao su tăng có thể là yếu tố hỗ trợ - Giá mủ cao su SVR10, đầu ra chính của mảng cao su của HAG, vào ngày 11/10 đã tăng lên 31,2 triệu đ/tấn tương đương 1.396USD/tấn, tăng 18,6% so với cùng kỳ năm ngoái, 15,6% so với tháng liền trước và tăng 31% so với đầu năm. HAG hiện có 38.428 ha diện tích trồng cao su, trong đó 22.177 ha tại Lào, 13.857 ha ở Campuchia và 2.394ha ở Việt Nam. Một nửa diện tích cao su này đã sẵn sàng cho thu hoạch. Tại ĐHCĐTN tổ chức vào tháng trước, khi giá cao su đang là 1.250USD/tấn, HAG đã đặt kế hoạch khá khiêm tốn đối với mảng cao su trong năm nay, với doanh thu là 127 tỷ đồng. Kế hoạch lợi nhuận không được công bố nhưng chúng tôi cho rằng mảng cao su có thể lỗ trong năm nay mặc dù giá đầu ra tăng. Do điểm hòa vốn là khoảng 1.500USD/tấn. Tuy nhiên, nếu giá cao su tiếp tục tăng và vượt mức 1.500USD/tấn, nhiều khả năng lãnh đạo HAG có thể quyết liệt hơn trong thu hoạch cao su và mảng cao su sẽ có lợi nhuận trong năm 2017. 2.8. Cổ phiếu ngành dược phẩm giảm dẫn đầu là DJG; DMC; IMP và TRA. 2.9. Cổ phiếu ngành dịch vụ tiện ích; logistic và vận tải biến động trái chiều với PPC và VNS tăng trong khi VSH đóng cửa tại tham chiếu. NCT; NT2; VSC và GMD giảm.

III. Tin Vĩ mô

3.1. Về thông tin vĩ mô quốc tế, chỉ số PPI tháng 9 của Trung Quốc tăng 0,1% so với cùng kỳ, là lần tăng đầu tiên trong hơn 4 năm qua; cao hơn nhiều so với mức dự báo giảm 0,3% của thị trường và cũng là sự đảo chiều mạnh mẽ so với mức giảm 0,8% của tháng 8. Chỉ số này hiện đã chuyển từ giảm 3,4% so với cùng kỳ vào tháng 4 thành tăng nhẹ. Có vẻ điều này là nhờ giá hàng hóa cơ bản thế giới tăng kể từ tháng 2 năm nay (cộng với công suất giảm nhẹ). Và thị trường có lẽ trước đó đã không hề kỳ vọng PPI có thể tăng trở lại ngay trong tháng 9. CPI tháng 9 của Trung Quốc tăng 1,9% so với cùng kỳ, cao hơn dự báo là 1,6% và cũng cao hơn so với mức tăng 1,3% của tháng 8. Giá nhóm hàng thực phẩm tăng 3,2% còn giá nhóm hàng hóa khác ngoài thực phẩm tăng 1,6%. CPI tháng 9 cao hơn dự báo cho thấy nhu cầu nội địa hiện đang ở mức cao; trái ngược hẳn với số liệu kim ngạch thương mại công bố hôm qua. Và điều này dẫn đến một vấn đề là liệu Trung Quốc có phá giá tiếp đồng NDT để hỗ trợ xuất khẩu trong tương lai hay không 3.2. Theo Bộ thống kê Ấn Độ, CPI của nước này tăng 4,31% so với cùng kỳ trong tháng 9, thấp hơn ước tính do Bloomberg tổng hợp là 4,6% và cũng thấp hơn mức tăng 5,05% trong tháng 8. Lý do chính là giá lương thực tăng chậm lại với mức tăng là 3,88% (tháng trước là 5,91%). NHTW Ấn Độ đặt mục tiêu lạm phát Q4 là khoảng 5% và hiện lạm phát đang thấp hơn mức này. Điều này tạo điều kiện để hạ lãi suất có lẽ là trước cuối năm nay. Vào ngày 4/10, lãi suất tham chiếu đã giảm xuống 6,25% 3.3. Cuối cùng là số liệu doanh số bán ô tô của Liên minh Châu Âu EU tăng 7,2% so với cùng kỳ trong tháng 9. Số lượng xe đăng ký mới (sát với doanh số bán xe) tăng lên 1,46 triệu chiếc trong tháng 9 so với mức 1,36 triệu chiếc cùng kỳ năm ngoái. Dẫn dầu là doanh số bán tại Tây Ban Nha và Italia tăng với tốc độ 2 con số trong khi các nước khác tăng với tốc độ 1 con số. Trong 9 tháng đầu năm, doanh số bán xe mới tại EU tăng 8% lên 11,2 triệu chiếc. (nguồn Công ty chứng khoán HSC)