I. Nhận định thị trường ngày 03/12/2016

1.1. Điểm nhấn giao dịch ngày 30/12/2016

Sự hồi phục của cổ phiếu VNM cho đến phiên hôm nay phần nào đóng góp đáng kể cho đà tăng điểm chung của thị trường, có những thời điểm trong phiên, VNM chạm mức 130 điểm, chốt phiên giao dịch tại 128.6, tương ứng tăng thêm 2.1% so với phiên trước đó, khối lượng giao dịch gần 2 triệu đơn vị, trong đó hơn 70% khối lượng giao dịch đến từ khối ngoại. Vận động trái chiều của 2 cổ phiếu lớn mới niêm yết gần đây là SAB, NVL tác động làm giảm điểm số chung trong phiên, về cuối phiên, lực cầu thị trường đưa NVL tăng nhẹ, khối lượng giao dịch lớn 3.2 triệu đơn vị, trong đó cũng hơn 70% khối lượng giao dịch NVL cũng đến từ khối ngoại. Phần lớn nhóm cổ phiếu lớn có sự tăng điểm nhẹ kèm thanh khoản cải thiện, phần nào duy trì đà tăng điểm tích cực trong phiên, và hiệu ứng cũng lan tỏa đến nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ hơn với lực cầu tại các khu vực giá chiết khấu khá thấp. Chốt phiên, VN-index đóng cửa gần sát ngưỡng kháng cự 665 điểm, chốt tại 664.72 điểm, tăng 1.22 điểm so với phiên trước. 1.2. Nhận định thị trường

Những mã cổ phiếu vốn hóa lớn và nhóm VN30 phần lớn đang trong quá trình tạo đáy và hồi phục từ đáy có thể kích thích lực cầu nâng đỡ thị trường. Xu hướng thị trường vẫn duy trì đi ngang cho đến khi thoát khỏi vùng giá kẹp 664-669. Khuyến nghị nhà đầu tư có thể tham gia thăm dò những cổ phiếu cơ bản, những mã cổ phiếu vốn hóa lớn đang trong quá trình tạo đáy ở vùng giá hấp dẫn và hợp lý có kèm thanh khoản giao dịch ổn định, điều này một phần nâng đỡ thị trường trong phiên giao dịch cuối cùng của năm.

II. Tin nổi bật

2.1. Ngân hàng Nhà nước Việt Nam nâng tỷ lệ cho vay trên huy động cho BID, CTG, và VCB lên 90%

Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) vừa ra Quyết định số 2509 quy định tỷ lệ cho vay trên huy động (LDR) tại các ngân hàng thương mại cổ phần có sở hữu nhà nước hơn 50%. Theo quy định trong Quyết định này, tỷ lệ LDR tối đa áp dụng cho BID, CTG và VCB là 90%. Trước đó, TT 06/2016, có hiệu lực ngày 01/07/2016 chỉ cho phép mức trần 90% đối với các ngân hàng Nhà nước sở hữu 100% và tất các ngân hàng TMCP đều phải tuân thủ mức trần 80%. Trước TT06, tỷ lệ LDR của CTG và BID đều hơn 90% và cả hai ngân hàng này đều đẩy mạnh huy động vốn trong năm 2016 để tuân thủ quy định mới. Cho đến hiện tại, cả CTG và BID đều chưa thể hạ tỷ lệ LDR xuống dưới 80% trong khi LDR tại VCB tăng lên đạt 78%. Theo quan điểm của chúng tôi, việc nâng trần LDR cho 3 ngân hàng lớn cho thấy ý định của Chính phủ về thúc đẩy tăng trưởng tín dụng trong năm tới để hỗ trợ tăng trưởng GDP và giảm áp lực lên lãi suất, cũng như phản ánh việc giảm tỷ lệ LDR của các ngân hàng này xuống dưới 80% ở thời điểm hiện tại là khá khó khăn. Tỷ lệ LDR cao hơn làm giảm áp lực phải đẩy mạnh huy động tại các ngân hàng này và sẽ giúp cải thiện lợi nhuận. Với tỷ lệ LDR ước tính của CTG, BID và VCB lần lượt là 90%, 82% và 78%, CTG sẽ được hưởng lợi nhiều nhất từ việc thay đổi trần LDR.

2.2. FPT: Công ty con FPT Telecom sẽ niêm yết trên sàn UpCom ngày 13/01/2017 với định giá hấp dẫn

Theo Sở GDCK Hà Nội (HNX), FPT Telecom, một công ty con của CTCP Tập đoàn FPT (HSX: FPT), đã được chấp thuận niêm yết trên sàn UpCom vào ngày 13/01/2017 với mã chứng khoán FOX. Giá niêm yết là 54.000 đồng. Cơ cấu cổ đông hiện tại của FOX: Tổng Công ty Đầu tư Vốn nhà nước (SCIC) nắm giữ 50,2%, FPT sở hữu 45,6% và 4,2% nắm giữ bởi các cổ đông khác. Tại giá niêm yết, giá trị vốn hóa của FOX đạt 325 triệu USD, tương ứng với P/E trượt 8,7 lần và EV/EBITDA trượt 4,4 lần. Theo quan điểm của chúng tôi, đây là mức định giá rất hấp dẫn, khi FOX là công ty lớn thứ hai trong ngành đường truyền băng thông rộng và lượng thuê bao của FOX đang tăng trưởng nhanh nhờ tỷ lệ thâm nhập thấp của ngành cũng như gia tăng thị phần. Chúng tôi hiện đang dự phóng LNTT của FOX sẽ tăng 21% trong năm 2017 so với 2016, chủ yếu nhờ tăng trưởng số thuê bao và đồng thời biên LN gộp cải thiện do giảm chi phí đầu cuối liên quan đến các dự án quang hóa của FOX. Việc FOX niêm yết có thể sẽ là yếu tố hỗ trợ cho FPT do 1) diễn biến tốt của giá cổ phiếu FOX có thể sẽ đem lại tâm lý tích cực lên cổ phiếu FPT và 2) việc niêm yết sẽ cung cấp cơ sở về giá thị trường cho FOX, dựa theo đó, SCIC có thể triển khai thoái vốn khỏi FOX, tạo cơ hội cho FPT tăng sở hữu tại FOX. Như đã được đề cập trong báo cáo cập nhật FPT của chúng tôi, Viễn thông và Xuất khẩu Phần mềm là hai mảng trụ cột cho tăng trưởng dài hạn cho FPT.

2.3. GTN: Chính thức nắm quyền sở hữu VLC với 65% cổ phần

Theo CTCP GTN Foods (HSX: GTN), công ty đã mua thành công gần 36,2 triệu cổ phiếu của CTCP Chăn nuôi Việt Nam (UpCom: VLC), từ đó nâng tỷ lệ sở hữu tại VLC từ 7,4% lên 64,7%. GTN chưa công bố giá mua ở thời điểm hiện tại. Đây là một cột mốc quan trong cho GTN trong quá trình tái cơ cấu công ty để tập trung vào lĩnh vực nông nghiệp – thực phẩm. VLC hiện đang sở hữu 51% cổ phần công ty Sữa Mộc Châu, một trong những công ty sữa tươi hàng đầu ở Việt Nam. Trong năm 2016, chúng tôi dự phóng doanh thu 127 triệu USD (+10% so với 2015) và LNST sau lợi ích CĐTS 4,7 triệu USD (+6% so với 2015) cho VLC, chủ yếu được dẫn dắt bởi tăng trưởng doanh thu 10% trong mảng sữa (chiếm trên 90% lợi nhuận của VLC). Mô hình định giá GTN của chúng tôi đã tính đến thương vụ này, mặc dù thời gian hoàn thành thương vụ trễ hơn 1 tháng so với dự kiến. Chúng tôi hiện đang khuyến nghị giá mục tiêu 21.500 đồng cho GTN, tương ứng với tỷ lệ tăng 29,5% theo giá đóng cửa hôm nay.

(Nguồn Tổng hợp)

III. Danh mục Dautuxuhuong.com đã thực hiện ngày 30/12/2016

Để biết cách sử dụng sản phẩm Đầu tư theo xu hướng và cập nhật các thông số chi tiết của cổ phiếu trong Danh mục mua và nắm giữ như điểm lực gom, điểm đà tăng, điểm thanh khoản, điểm cơ bản, điểm vốn hóa, các mức giá được phép mua cao nhất, mức giá dự kiến bán cao nhất, mức giá dự kiến cắt lỗ và khuyến nghị hành động ở phiên tiếp theo,… kính mời nhà đầu tư liên hệ với chúng tôi theo thông tin dưới đây để được tư vấn chi tiết và chuyên sâu nhất.

Email: [email protected]

Hotline/zalo/viber: 0986.307.486

Skype: Dautuxuhuong.com

Fanpage: https://www.facebook.com/dautuxuhuong

Đăng ký tham gia hội thảo tại đây